华尔街顶级苹果分析师之一托尼-萨科纳吉(Toni Sacconaghi)并不认为苹果股票近期的反弹是合理的，他告诉客户苹果的股票仍然像以往一样过于昂贵。

伯恩斯坦的萨科纳吉在周四给客户的一份报告中指出，苹果股票的17倍远期市盈率。

他写道：“苹果公司现在的价格与2012年以来的价格一样高，当时它已经退出iPhone的早期阶段。”

萨科纳吉一直被机构投资者杂志评为第一苹果分析师，其市场表现评级为190美元。尽管苹果股价周四早盘下跌2.5%至197.59美元。但自1月份的低谷以来，它们已飙升超过43%。

萨科纳吉写道，虽然他理解为什么有些投资者会抢购苹果公司的股票并将其视为高端消费品牌，但他仍然有点怀疑。

“虽然我们对'消费者品牌'的论点持建设性态度，但我们仍然要提醒投资者，苹果仍然是一个相当周期性的股票，其一半以上的收入来自单一的成熟产品iPhone，”萨科纳吉说。 “此外，与名牌手提包、珠宝甚至洗碗皂不同，iPhone本身就会受到更换周期，廉价商品化的影响，可能会对苹果公司的收入造成影响。”

伯恩斯坦的价格目标在未来12个月内下跌6.3%。

“最具可比性的硬件奢侈品类别将是瑞士手表业务，其面临类似的问题，不常购买的周期和中断风险(与Apple Watch相对比，具有讽刺意味)，”他补充说。“我们仍然认为，今天苹果的风险回报仍然保持中性。”

他说，即使考虑到其服务业务收入的强劲增长，苹果公司的价格仍然看起来有点过高。

“苹果公司的服务收入显然仍与硬件安装基数相关，如果消费者永远停止使用他们的iPhone，他们也会直观地停止使用App Store，Sacconaghi写道。”虽然我们不希望消费者停止使用iPhone，但是在可预见的未来，这种考虑应该对服务的最终价值产生影响。”

不过针对目前苹果公司面临的iPhone销量下滑的问题，苹果将于6月3日宣布推出iPhone，iPad，Mac，Apple TV和Apple Watches的新软件功能，以启动其年度全球开发者大会(WWDC)。

尽管通过更改名为“Yukon”的iOS 13的软件不太可能扭转iPhone销量的下滑，但它们会改善Apple现有客户的体验。它们还可用于推动Apple最近宣布的新数字服务，如视频游戏订阅服务和Apple制作的流媒体电视节目。

据此前彭博社报道，苹果公司计划在iOS 13上增加一种新的“黑暗模式”，这项功能已经可用于Mac，可以使用户界面的不同部分变暗，能够降低对眼睛的刺激性，特别是在晚上。

据报道，该公司还计划推出一项新功能，允许人们在连接到Mac时将iPad用作辅助显示器。据彭博社报道：“其他功能包括iPad的多任务处理功能，对iMessage的调整使其更像WhatsApp，以及一个新的健康应用程序，更好地概述了您当天的日常活动”。

苹果的iOS多年来稳步提升，最近发布的重点在于改善旧设备的电池寿命和性能。该公司的语音助理Siri的可用性大幅升级，但报告中未提及其重大变化。由于苹果总是为较旧的iPhone和iPad推出新功能，但iOS升级并不会促进新设备的销售。

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