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昨天，最新贷款市场报价利率(LPR)报价出炉，5年期和1年期利率均连续9个月维持不变，5年期以上LPR维持3.5%，1年期LPR维持3%。

2月两个期限品种的LPR报价保持不变，符合市场预期。2月以来政策利率(央行7天期逆回购利率)保持稳定，意味着LPR报价的定价基础没有发生变化，已在很大程度上预示当月LPR报价会保持不动。最新数据显示，2025年四季度末商业银行净息差持续处于1.42%历史最低位，当前报价行缺乏主动下调LPR报价加点的动力。

东方金诚宏观研究团队认为，2025年6月以来LPR报价一直“按兵不动”，背后的根本原因是受出口持续偏强、以高技术制造业为代表的新质生产力领域较快发展等推动，2025年宏观经济顶住外部经贸波动压力及国内房地产市场调整等影响，顺利完成全年经济增长目标。2026年1月，央行先行推出一揽子结构性货币政策，强化对科技创新、小微企业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，这也意味着短期内货币政策处于观察期，政策利率和LPR报价有望保持稳定。

关键词： 报价 年期 利率 货币政策